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蔚來(lái)歷史的首次盈利,李斌11年堅(jiān)持的證明
車市物語(yǔ)
原創(chuàng) · 0瀏覽·2026-02-08 17:10 · 北京

[汽車之家 行業(yè)] 終于!蔚來(lái)終于盈利啦!

2月5日,蔚來(lái)發(fā)布盈利預(yù)告,預(yù)計(jì)2025年第四季度經(jīng)調(diào)整經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)約人民幣7億元~12億元。按公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,預(yù)計(jì)是2億~7億元。

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這是蔚來(lái)成立11年以來(lái),首次錄得單季度經(jīng)調(diào)整經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。

11年了!你知道我……不,李斌,這11年是怎么過來(lái)的嗎?

蔚來(lái)方面表示,盈利主要因?yàn)殇N量上漲、蔚來(lái)ES8(參數(shù)|詢價(jià))/樂道L90等高毛利產(chǎn)品熱銷推動(dòng)毛利率優(yōu)化,以及降本增效措施落地。

如果只算獨(dú)立造車新勢(shì)力,蔚來(lái)就是理想、零跑之后第三家宣布實(shí)現(xiàn)季度盈利的企業(yè)。

李斌,也終于可以稍微松口氣了。但還不能松太久。

從風(fēng)光無(wú)限到“最慘的人”

2014年決定造車的時(shí)候,李斌可能也沒想到,能被自己搞的公司折騰這么慘。

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造車當(dāng)年,李斌就找到了自己的合伙人秦力洪。一宣布造車,資金就嘩嘩往自己這里灌。一兩年時(shí)間,就拿到了好幾百億。

2017年底,蔚來(lái)在北京五棵松體育館召開首屆NIO DAY。網(wǎng)傳他們包了8架飛機(jī)、60節(jié)高鐵車廂、19家五星級(jí)酒店、160輛大巴,發(fā)布會(huì)花了8000萬(wàn)。

再加上各大城市中心建NIO HUOSE、全國(guó)各地建換電站、無(wú)微不至的服務(wù)……蔚來(lái)一直在網(wǎng)上被噴“太燒錢”。

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還記得我后來(lái)參與李斌采訪時(shí),他還說(shuō)投資人還嫌他們花錢太慢。結(jié)果才剛感受到這種“幸福的煩惱”2年,李斌就成了網(wǎng)友口中“最慘的人”。

2019年,蔚來(lái)也就成立了5年,結(jié)果他們累計(jì)虧掉的錢,比特斯拉成立前15年虧的都多,差點(diǎn)就給資金鏈徹底干斷了。同時(shí),股價(jià)一度徘徊在1美元附近,眼看就要退市。

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在網(wǎng)上,李斌被稱作“2019年最慘年的人”。

不過確實(shí)也慘。后來(lái),李斌說(shuō),他一度都不知道員工下個(gè)月的工資從哪兒來(lái)。

好在四處融資碰壁之后,還是李斌“娘家人”安徽省政府伸出援手,把蔚來(lái)從死亡線拉了回來(lái),市值也很快回到100億美元之上。

但是,蔚來(lái)的問題還沒有解決。

狂風(fēng)巨浪中的變與不變

蔚來(lái)是敗也花錢,成也花錢。

因?yàn)榛ㄥX太過瘋狂,蔚來(lái)的財(cái)報(bào)是連年虧損上百個(gè)小目標(biāo),累計(jì)虧損超過1000億元。這導(dǎo)致他們總是活在輿論的風(fēng)口浪尖中。只要發(fā)展稍微有波動(dòng),“蔚來(lái)要黃”的聲音就鋪天蓋地而來(lái)。

蔚來(lái)的錢都花哪兒了??jī)蓚€(gè)方面:

一個(gè)是研發(fā)。蔚來(lái)每年都投入幾十億元搞研發(fā)。研發(fā)資金常年排在新勢(shì)力第一。你看看,他們什么時(shí)候抄襲過別人的設(shè)計(jì),他們又什么時(shí)候買過別人的智能座艙、智能駕駛方案。

另一個(gè)是服務(wù)。我說(shuō)得比較寬的服務(wù)。比如換電站,是為了服務(wù)更多用戶出行;NIO HOUSE是服務(wù)更多用戶休閑;NIO service是為了讓用戶用車無(wú)憂。

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當(dāng)然,也有翻車的時(shí)候。為了提升技術(shù),蔚來(lái)把研發(fā)的攤子鋪得太大,導(dǎo)致內(nèi)部相互打架。為了提升服務(wù)內(nèi)驅(qū)力,蔚來(lái)的薪資和員工規(guī)模都常年遠(yuǎn)超其他新勢(shì)力。

還好蔚來(lái)在因此吃過不少虧后,也及時(shí)做了反思和調(diào)整。比如之前花錢搞的手機(jī)業(yè)務(wù),現(xiàn)在就停了。人員成本,也比高峰時(shí)期有大幅縮減。

雖然生存危機(jī)遭遇過好幾次,雖然戰(zhàn)術(shù)調(diào)整過好幾輪,但不論如何,蔚來(lái)一直堅(jiān)持的研發(fā)和服務(wù)戰(zhàn)略都沒變。他們賭的就是:在正確方向的量變轉(zhuǎn)化為質(zhì)變前,錢能一直續(xù)得上。

現(xiàn)在來(lái)看,蔚來(lái)的定力讓他們初步賭贏了。

結(jié)語(yǔ)

蔚來(lái)是中國(guó)最早成立的造車新勢(shì)力,是中國(guó)第一個(gè)高端電動(dòng)汽車品牌,是以車為門票的“俱樂部模式”(NIO HOUSUE)首個(gè)探索者,是換電和電池租賃模式第一個(gè)走通的車企……它的成功,意義非凡。

從理性的角度來(lái)看,僅是一個(gè)季度的盈利,談成功還太早。市場(chǎng)的兇險(xiǎn)遠(yuǎn)未結(jié)束,蔚來(lái)挑戰(zhàn)也依然巨大。

但對(duì)蔚來(lái)人來(lái)說(shuō),很難理性。這是11年來(lái)努力首次看到回報(bào),這是憋了無(wú)數(shù)日夜的委屈首次釋放,這是蔚來(lái)模式首次真正在實(shí)際中得到證明。

蔚來(lái)發(fā)布盈利預(yù)告后,秦力洪在朋友圈說(shuō),“就像看到孩子邁出的第一步,喜極而泣?!钡脖硎尽安蛔阆?,也不言勝?!币?yàn)椤斑€有無(wú)數(shù)個(gè)季度,無(wú)數(shù)驚濤駭浪”“唯有向死而生?!?/span>

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蔚來(lái)的過去,走得驚心動(dòng)魄。蔚來(lái)的未來(lái),我們拭目以待。

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張宇喆
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張宇喆
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